Esta semana vencen Leliqs a 3.600 millones de dólares: el desarme de los bancos y dudas sobre el “plan Caputo”

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El mercado estará atento a si continúa la migración a repos a un día realizada principalmente por bancos privados. La relación con el FMI como clave para salir de la trampa

Caputo y Milei trabajan para desarmar rápidamente las Leliq.Caputo y Milei trabajan para desarmar rápidamente las Leliq.

Esta semana hay vencimientos de Leliqs por 3.600 millones de dólares después de migrar a pasa que se profundizó la semana pasada, tras la segunda vuelta que dejó JavierMiley como presidente electo. La preferencia por la liquidez de las entidades se produce en medio de la incertidumbre sobre cuál será la hoja de ruta del nuevo Gobierno para los pasivos pagados del Banco Central de la República Argentina (BCRA)como paso previo para retirar el cepo un intercambio Luis Caputopotencial futuro ministro de Economía, busca dólares para promover el desarme.

El presidente electo de Argentina, Javier Milei, se dirige a sus seguidores desde su sede de campaña tras el cierre de las urnas para la segunda vuelta de las elecciones, el domingo 19 de noviembre de 2023, en Buenos Aires.  (Foto AP/Natacha Pisarenko)Le puede interesar: Javier Milei: “No hay mayor experto financiero en Argentina que Luis Caputo”

Según datos de la consultora Grupo Romano, esta semana el BCRA deberá pagar vencimientos de Leliqs por $ 3.600 millones. De ese total, detallaron, 2 mil millones de dólares corresponden a la banca privada, mientras que 1,6 mil millones de dólares corresponden a la banca pública. Todos los ojos estarán puestos el uno en el otro, las criaturas continúan con el reduciendo su exposición a este tipo de instrumentos, como se observó la semana pasada.

El Letras liquidasconocidas como Leliqs, son los títulos que los bancos tienen como respaldo de los depósitos en pesos, principalmente Plazos fijos. Son una herramienta utilizada por la autoridad monetaria para esterilizar el exceso de oferta de dinero en el mercado, el cual la autoridad monetaria coloca diariamente a través de subastas y tiene un vencimiento de 28 días. Se estima que las reservas actuales superan los 23.000 millones de dólares al año. tasa efectiva anual de casi el 255%, lo que hace que esa “bola” sea cada vez más grande.

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Le puede interesar: Carlos Rodríguez, exasesor de Milei, criticó a Caputo y dijo que el Banco Central “es una silla eléctrica”Los bancos deshicieron una parte importante de sus tenencias de Leliq y ahora hay más pesos estacionados en Pases Pasivos que en Letras del Central (Fuente: Moody's)Los bancos deshicieron una parte importante de sus tenencias de Leliq y ahora hay más pesos estacionados en Pases Pasivos que en Letras del Central (Fuente: Moody’s)

Esta responsabilidad representa un problema para el objetivo que Milei tiene en mente: levantar la trampa lo antes posible. Como explicó el presidente electo, si todos esos pesos compitieran contra el un dolar habría una fuerte corrida cambiaria que llevaría el tipo de cambio a niveles muy altos y multiplicaría el inflación.

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En el marco de la falta de precisión sobre cuál será la salida del 10 de diciembre, la semana pasada Los bancos realizaron renovaciones parciales para trasladar sus pesos a un instrumento que permita liquidez casi inmediata si necesita recalibrar sus carteras. El martes hubo un “traspaso” del 39,7% y el jueves sólo del 10,5%. Como se ha señalado Fundación CapitalHa habido una migración hacia instrumentos a un día: “El stock de pases superó al de Leliqs, representando el 55% de los pasivos pagados al viernes anterior”.

Esta semana vencen Leliqs por $3.600 millonesEsta semana vencen Leliqs por $3.600 millones

El principal estratega de Cohen, Martín Polo, Detalló: “Durante la semana, Milei afirmó que no podrá subir el tipo de cambio hasta que se resuelva el problema de las leliqs, y mencionó que se está evaluando un programa de cambio voluntario. Anticipándose a esto, los bancos -especialmente los privados- no no renovaron sus propiedades y el stock de notas del BCRA cayó $ 3.300 millones, alcanzando los $ 10.700 millones. La mayor parte de esos pesos se destinaron a pases, que experimentaron un incremento de $3.200 millones, alcanzando los $13.200 millones. Con los bancos acortando sus posiciones, la tasa de garantía a un día experimentó una caída de 24 puntos, alcanzando el 85% de la Tasa Nominal Anual (TNA), el nivel más bajo desde principios de agosto.

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En una reunión con los principales banqueros que operan en el país, Caputo aseguró que no se estudia un esquema obligatorio para enfrentar la bomba de pasivos monetarios que emitió el BCRA durante el Gobierno saliente. Los temores a una posible vuelta del Plan Bonex como el de 1989 o alguna salida similar llevaron a las entidades a reducir su exposición a las Letras de Liquidez.

La relación con el FMI será clave en el inicio del nuevo GobiernoLa relación con el FMI será clave en el inicio del nuevo Gobierno

Mientras tanto, Milei emprendió este domingo un viaje a Estados Unidos junto a su futura jefa de gabinete, Nicolás Posse, y Caputo, que se mueve como posible ministro de Economía aunque de momento no ha sido confirmado oficialmente. Allí avanzan en negociaciones para conseguir financiamiento en dólares, lo que permitirá un horizonte previsible para el desarme de las Leliqs.

Entre las reuniones más importantes de la agenda se encuentran funcionarios del Gobierno estadounidense, del Departamento del Tesoro y, esencialmente, del Fondo Monetario Internacional (FMI). La semana pasada hubo un primer contacto entre Pose y Caputo con técnicos de la organización, mientras que el viernes Milei habló con el director general. Kristalina Georgieva.

En La Libertad Avanza están contentos con la posibilidad de que la Fundación pueda prestar hasta USD 11.000 millones no desembolsados ​​en el acuerdo interino de 2018 durante la presidencia de Mauricio Macri. Pero hay dos preguntas centrales que responder: ¿Cuál es la motivación de la agencia para entregar esa cantidad para un programa que ya ha sido renegociado para una de las instalaciones ampliadas, que también está “rebajada”? ¿Y cómo aprobaría el nuevo Gobierno ese préstamo en el Congreso? Actualmente, el nuevo Gobierno debe reunirse con el FMI para comenzar la séptima revisión del acuerdo de 2022, que depende de gastar 3.300 millones de dólares.

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Source: frv.edu.vn

Madhuri Shetty
Manoj Gadtaula

Manoj Gadtaula is a young Indian man from Mangalore who is constantly on the lookout for new things and loves to explore. Madhuri has a great passion for helping others and motivating people. She researched the careers, biographies, lifestyles, and net worths of celebrities..

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